踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价(jià)和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年(nián)底为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着非经(jīng)常(cháng一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七(qī)成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ata>

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表达(dá)对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保(bǎo)持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构(gòu)为代(dài)表的十(shí)大股(gǔ)东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元(yuán)。据此(cǐ)估(gū)算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应(yīng)账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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